2021-1-6 07:01 |
Свой индекс «Деловой Петербург» запустил в августе 2019–го, и 2020–й — первый полный год, по которому можно судить о динамике отношения инвесторов к городу. Результат получился интересный. С одной стороны, огромный урон нанесён нефтегазу, столицей которого мы претендуем называться. Но это компенсировано бурным ростом в акциях «Полиметалла». Также заметно выросли бумаги строителей и крупных ретейлеров — они оказались наименее пострадавшими секторами городской экономики. С неприятной оговоркой: ценой роста крупных сетевиков стала смерть мелкого бизнеса, а успехи девелоперов потребители поддержали из своего кармана. Золото — новая нефть Из всех крупных петербургских эмитентов кризис больнее всего ударил по нефтегазовому сектору. Хотя по итогам года «Газпром» (снижение акций: –28%) и «Газпром нефть» (снижение акций: –23%) всё–таки смогли заработать дивиденды для своего главного акционера — государства. Что–то перепало и Смольному: дело в том, что эти две компании входят в десятку крупнейших городских налогоплательщиков. В марте при обсуждении бюджета власти исходили из того, что потеряют до 30% налога на прибыль организаций (–57,1 млрд рублей). Но реальность оказалась лучше ожиданий: по данным Петростата, за 9 месяцев падение выплат налога на прибыль составило лишь 11%. Любопытно, как кризис высветил диверсификацию добывающего сектора России. Вместо ненужных теперь углеводородов — главным экспортным товаром на мировые рынки в апреле–мае оказалось золото, ставшее новым «хеджем от кризиса». Впервые с 1994 года доходы от его экспорта превысили выручку от продажи трубопроводного газа. «Золотая лихорадка» на мировых биржах подбросила вверх акции зарегистрированного на пр. Народного Ополчения золотодобытчика «Полиметалл» (рост акций: +72%). Однако Петербургу, увы, от этого много не перепало. Большинство налогов со своих сверхприбылей компания заплатит в других регионах. Правда, и «Полиметалл», и нефтегазовые компании начисляют зарплату своим петербургским работникам, а для городского бюджета это ощутимо. НДФЛ составляет до половины поступлений в казну, и за 9 месяцев они даже на 3,7% выросли. Большие съели малых Вопреки ожиданиям, резко выросли и прибыли родных Петербургу торговых сетей. Так, «Лента» (рост акций: +14%) за первое полугодие заработала в 2 раза больше, чем в докризисный год, — 8,9 млрд рублей. Чистая прибыль X5 Retail Group (рост акций: +32%) за 9 месяцев выросла на 45,3% — до 36,4 млрд рублей. Это притом, что объём розничных продаж в целом по стране упал на 2,4%, а в Петербурге — ещё больше, на 3,9%. Но в период локдауна крупные торговые сети смогли быстро перестроиться на доставку продуктов питания, за счёт чего забрали значительную долю рынка у малого бизнеса — вчерашних «ларёчников», рынков или небольших магазинов у дома. С другой стороны, отдали свою долю крупным сетям и петербургские рестораторы, потерявшие за год до 30% выручки. То есть, разумеется, питаться люди меньше не стали, но они чаще начали готовить дома, обеспечив заказами именно торговые сети. Значительный рост доходов почувствовали и петербургские застройщики: «Группа ЛСР» (рост акций: +19%) и Etalon Group (рост акций: +14%). С одной стороны, строительная сфера одна из немногих вообще не останавливала работу во время локдауна. С другой стороны, льготные ставки по ипотеке и падение рубля спровоцировали ажиотажный спрос на недвижимость. Новостройки в Петербурге с начала 2020 года подорожали до 25% — на эту тенденцию обратили внимание даже в Центробанке, признав, что «квадраты» не стали доступнее, поскольку низкие кредитные ставки компенсировались ростом цен. В итоге получается, что девелоперы и банкиры также «отъели» долю малого бизнеса, на годы вперёд (ипотеку берут в среднем на 18,5 лет) перетянув к себе значимую часть расходов петербуржцев. Ситуация позволила относительно успешно закончить год банку «Санкт–Петербург» (рост акций: +2%), тогда как ВТБ (падение акций: –18%) снизил капитализацию из–за того, что решил заплатить акционерам не 50% прибыли, а лишь 10%. Особняком стоит петербургский производственный сектор — к сожалению, городские промышленники относятся даже не ко второму эшелону, и судить по их динамике о состоянии дел отрасли в целом сложно. У ориентированной на госзаказ «Звезды» капитализация просела на 9%, у Выборгского судостроительного завода, быстро вернувшегося в строй из карантина, — выросла на 26%. А предприятие «Роллман», хоть и наладило выпуск масок–респираторов, проходит процедуру банкротства (акции рухнули на 35%). Вероятно, более объективно ситуацию в промышленности может отразить динамика компаний, поставляющих городским предприятиям электроэнергию. Так, бумаги «Ленэнерго» подешевели на 21%, а «дочка» «Газпрома» ТГК–1 упала в цене на 15%. Логичный итог года, учитывая, что падение промпроизводства в городе составило 2,8%, а самое тяжёлое время для многих компаний — ещё впереди. Материал подготовлен для проекта Итоги — 2020
Подробнее читайте на dp.ru ...
